什么是險資舉牌?在股票市場，險資是指保險公司的投資資金，而持有險資的股份是指該股的保險公司投資資金購買。在正常情況下，如果保險持有的股票繼續(xù)增加，這意味著資金保險公司繼續(xù)增加其持有量，并對該股股票的后續(xù)上漲空間持樂觀態(tài)度，這可能會帶動市場對投資該股的熱情，從而促進股價大概率上漲。

相反，如果保險公司持有的險資股票繼續(xù)減少，這意味著資金的保險公司繼續(xù)減少他們的持股，這并不看好隨后上升的該股投票。這可能會導(dǎo)致股票上方更大的拋售壓力，抑制股價上漲，也可能導(dǎo)致其他投資者對持股缺乏信心，從而極大地影響股價的向下調(diào)整。但保險資本的投資周期主要是中長期投資。所以保險資金的沖擊周期會比較長，市場反應(yīng)通常會比較慢。

險資舉牌的動機和特點

(一)動機

1.股市波動，低價進場

2015年上半年，滬指一路走高，從年初的3200點漲到6月12日，峰點過去7年達到5178.19點。然而，自6月15日以來，滬指已急劇下跌至7月9日的最低點3373.54。1000股的限制，讓很多投資者失去信心，蒙受損失。

但是對于很多急于入市的保險公司來說，這是最好的入市時機，較低的股價大大節(jié)省了投資成本，因此更容易獲得較高的投資回報。

2.放寬政策，順勢而為

中國保監(jiān)會于2015年7月8日發(fā)布《關(guān)于提高保險資金投資藍籌股票監(jiān)管比例有關(guān)事項的通知》號文件，放寬保險資金投資藍籌股票的監(jiān)管比例，讓保險公司獲得更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)股票。

證監(jiān)會等政府機構(gòu)的政策放寬，無疑為保險公司以政策法規(guī)的形式提高舉牌股票投資和大型上市公司的比例拓寬了道路。

3.保費增長率快，市場利率低

(1)保費快速增長導(dǎo)致資產(chǎn)配置不足。隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，人們的觀念也隨著時代的進步而進步，消費水平日益提高，使得保費快速增長。2015年，中國人壽、華夏人壽、天安人壽、天安財產(chǎn)保險公司、前海保險公司和安邦保險公司重點發(fā)展現(xiàn)金流入良好的萬能保險，由于結(jié)算利率提高，保費金額迅速增加。由于保費最初是通過固定投資渠道分配的，保費的快速增長使得許多公司面臨更大的資金配置壓力，導(dǎo)致資產(chǎn)配置短缺。

(2)市場利率低凸顯了股權(quán)投資的重要性。對保險公司來說，股權(quán)投資和債務(wù)投資是配置閑置資金的兩種主要方式，在市場利率大幅降低的情況下，固定收益投資的收益率水平正在下降，保險公司增加股票投資比例是大勢所趨。

4.突破壁壘協(xié)同發(fā)展

保險公司投資上市公司，有助于突破保險業(yè)與實體經(jīng)濟的壁壘，為實體經(jīng)濟的發(fā)展提供資金支持;在舉牌上市的保險公司可視為證券，保險的跨境合作，不僅讓更多具有專業(yè)知識的機構(gòu)投資者進入證券市場，也促進了兩個板塊的協(xié)調(diào)發(fā)展和利益共享。

(2)特性

1.房地產(chǎn)、銀行和百貨商店等傳統(tǒng)行業(yè)板塊備受青睞

舉牌保險的對象大多屬于傳統(tǒng)行業(yè)，估值相對較低，現(xiàn)金流充足。隨著老齡化的加劇，養(yǎng)老房地產(chǎn)受到未來房地產(chǎn)企業(yè)的青睞，也成為保險企業(yè)的重點投資方向。銀行有利于保險公司拓展保險市場。板塊，是一家商業(yè)百貨商店，經(jīng)常受到舉牌的攻擊，因為它的內(nèi)在價值高于目前對保險公司極具吸引力的市值，

2.市盈率低、高股息率高、現(xiàn)金流高的企業(yè)成為舉牌的目標(biāo)

低市盈率意味著投資者的回報時間縮短，投資風(fēng)險降低。高股息利率意味著投資者的資本回報率得到了提高?，F(xiàn)金流穩(wěn)定，營運資金高，企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險大大降低。如上所述，銀行，百貨、房地產(chǎn)等行業(yè)都有這些特點。

3.股權(quán)相對分散的企業(yè)更有可能是舉牌

從舉牌和萬科的前海人壽和鉅盛華多次可以看出，萬科等股權(quán)相對分散的企業(yè)是保險公司的寵兒。險資之所以選擇這類上市公司，是因為舉牌難度相對來說是較小的，更容易能獲得較高的股份份額。

三、險資舉牌的利弊

(一)積極影響

1.為企業(yè)的長遠發(fā)展提供資金

資金對企業(yè)來說是一個非常重要的生產(chǎn)要素，許多企業(yè)由于缺乏資金而陷入困境，或者由于高負債率而無力償還債務(wù)，從而導(dǎo)致破產(chǎn)?？傊?，無論動機是什么，保險公司舉牌實體基本上都是作為股東向企業(yè)注入利益的資金，對企業(yè)的長遠發(fā)展起著重要作用。

2.增加機構(gòu)投資者的比例加速市場成熟

作為機構(gòu)投資者的一員，保險公司擁有強大的資金實力和更專業(yè)的金融投資知識。在舉牌選擇公司是理性分析和科學(xué)決策的結(jié)果，對市場上的其他投資者來說是更加積極和積極的引導(dǎo)，在一定程度上提高了中國資本市場的穩(wěn)定性。

3.保險公司通過舉牌獲利

通過活躍的舉牌實體公司，對保險公司有許多積極的影響。首先，舉牌的保險公司大多是優(yōu)質(zhì)的上市公司，這些上市公司的殼資源很有價值。通過舉牌獲得上市公司的殼資源，對于保險公司涉足多個行業(yè)和領(lǐng)域，甚至實現(xiàn)集團化都具有重要意義。最后，險資舉牌有利于獲得大量的現(xiàn)金收入，并作為一個純粹的金融投資者賺取資本收益。

(二)負面影響

1.資本市場波動帶來嚴重損失

盡管資本市場上出現(xiàn)了保險舉牌的熱潮，但統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015 ~ 2016年，舉牌超過一半的被保險公司經(jīng)歷了股市的熊市和震蕩，股價嚴重下跌。例如，國華人壽持有的新世界股票損失率超過36%，中融人壽持有的真視通和【鵬輝能源(300438)、股吧】股票損失率也超過20%。這一令人沮喪的結(jié)果對于那些對舉牌進入市場充滿信心的保險公司來說是意想不到的。此外，保險公司是以債務(wù)為基礎(chǔ)的企業(yè)，資金的來源主要來自資金，保險，無論期限長短，都需要在到期時償還。然而，資本市場的虧損漏洞會增加保險公司的財務(wù)風(fēng)險

從財務(wù)管理的角度來看，融資和投資是緊密相連的。融資和投資的金額、期限和風(fēng)險匹配度越高，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就越小。例如，保險公司的保險資金期大多短于一年。如果保險資金投資于上市公司的股權(quán)，資金的流動性會降低，企業(yè)的償付能力也會降低。

3.“野蠻人”的入侵引發(fā)了震蕩的股價

寶能和萬科股權(quán)之間的競爭震驚了商界，盡管對于寶能是否是野蠻人還沒有定論。然而，如果寶能在舉牌和萬科，大規(guī)模上市后突然從二級市場拋售股票，以賺取資本收益為目的，對于信譽良好的萬科集團來說，無疑是一場災(zāi)難。

4.爭奪控制權(quán)，干預(yù)企業(yè)經(jīng)營

許多保險公司在舉牌上市后獲得了更多的股份和控制權(quán)，因此他們將通過股東大會投票行使自己的權(quán)利，有些保險公司將否決與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展有關(guān)的提案，這無疑將干擾企業(yè)的正常經(jīng)營，不利于上市公司的長期健康發(fā)展。

以上就是關(guān)于保險舉牌的相關(guān)內(nèi)容了，希望對你有一些幫助!