QFII即Qualified Foreign Institutional Investor，是指境外機(jī)構(gòu)投資者在中國(guó)境內(nèi)證券市場(chǎng)上直接進(jìn)行投資交易或通過(guò)境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者(QDII)進(jìn)行投資交易的一個(gè)資格認(rèn)定制度。以下是QFII的一些基本介紹和詳細(xì)分析。

1. QFII認(rèn)定的資格條件

作為一項(xiàng)投資認(rèn)證制度，QFII需要投資者遵守相應(yīng)的資格條件才能夠參與A股市場(chǎng)。根據(jù)中證資訊的數(shù)據(jù)來(lái)看，境外機(jī)構(gòu)投資者需要滿(mǎn)足以下條件：首先需要在境外擁有不少于5000萬(wàn)美元等值的凈資產(chǎn)或者管理規(guī)模不少于1億美元等值；其次需要在過(guò)去12個(gè)月內(nèi)，須至少連續(xù)24個(gè)月期末保持上述凈資產(chǎn)或管理規(guī)模的水平。

2. QFII的進(jìn)入方式

境外機(jī)構(gòu)投資者可以直接通過(guò)QFII認(rèn)證進(jìn)入A股市場(chǎng)，也可以通過(guò)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)進(jìn)行內(nèi)部投資。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，QFII和QDII的主要區(qū)別在于，QFII按照“境外投資者直接申請(qǐng)進(jìn)入”方式，QDII則是由境內(nèi)的商業(yè)銀行、證券公司和基金管理公司等境內(nèi)機(jī)構(gòu)作為受托人，代理境內(nèi)普通投資者向海外投資交易所購(gòu)買(mǎi)境外證券或基金。

3. QFII的投資限制

境外機(jī)構(gòu)投資者雖然獲得了QFII的資格認(rèn)證，但是在A股市場(chǎng)上面仍然有很多的限制。首先，在股票市場(chǎng)上，QFII的投資比例一般不得超過(guò)上市公司的20%；其次，對(duì)于每個(gè)上市公司的單個(gè)發(fā)行人而言，QFII最大的持股比例也不能超過(guò)股本總額的10%；最后，對(duì)于一些行業(yè)門(mén)類(lèi)、國(guó)防工業(yè)企業(yè)，以及紅籌企業(yè)和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)等股票，QFII還有所限制。

4. QFII的市場(chǎng)表現(xiàn)

盡管QFII在A股市場(chǎng)上受到了很多的限制，但是從整體市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，QFII所獲得的收益表現(xiàn)依然是非常驚人的。以2019年全年為例，據(jù)有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在全年252個(gè)交易日中，QFII獲得持股市值的上漲天數(shù)為231天，持股市值的下跌天數(shù)為21天，持股市值的上漲金額為4057億元人民幣，下跌金額為1412億元人民幣。從中可以看出，QFII在A股市場(chǎng)上表現(xiàn)非常出色。

QFII是一個(gè)資格認(rèn)證制度，其獨(dú)有的進(jìn)入方式、投資限制以及市場(chǎng)表現(xiàn)，使得境外機(jī)構(gòu)投資者更容易地進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，從而能夠分享中國(guó)的高增長(zhǎng)和繁榮。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際化不斷推進(jìn)，QFII所占的比重也將會(huì)不斷增加。