做莊股的好處與壞處。莊家的目的是什么？為了賺錢，為了控制股價，為了實現(xiàn)自己的利益最大化。那么我們?nèi)绾闻袛嗲f家是否在洗盤呢？下面筆者就給大家詳細細的分析一下。希望對大家有所幫助。如果你不想錯過這波行情，那么就趕緊學習一下吧。接下來筆者就給大家詳細的講解一下。希望對大家有所幫助。我們先來看一下近期本人運用低位漲停戰(zhàn)法選出來的一些強勢股案例：9月26號點評的華映科技，oled概念，5個交易日漲幅61%。

圖片來源@視覺中國

文丨財經(jīng)無忌，作者丨韋航

金融市場既是一個投資的場所，也是一個投機的場所。一定程度的投機對金融市場而言是必要的。

如期貨市場投機者能夠主動承擔市場風險，成為套期保值者的交易對手。其投機交易有利于活躍市場，提高市場的流動性，套利性投機還有利于緩解市場價格波動。

但是，過度的投機將會嚴重擾亂市場秩序，扭曲正常市場價格，導致價格波動幅度大增，既嚴重影響市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，也會損害其他投資者的利益及其對市場的信心。

市場操縱對市場的危害更大，除了同樣具有過度投機的危害以外，它還嚴重損害了市場的公正與公平。

由于暴利回報的誘惑，市場操縱一直是一個伴隨著金融市場發(fā)展的“毒瘤”。

中國A股市場的前10年屬于莊股時代。莊股通過高比例控盤和與上市公司共謀來獲得操縱利潤，并成為整個市場的主導力量與推進器，市場因莊股拉升而起，因莊股出貨而落。

但A股的猛莊時代，似乎從未遠去。

仁東控股背后的德御系

12月15日，仁東控股（002647.SZ）在經(jīng)歷了14次跌停后，上演了天地板的情況，仁東控股被認為有莊家操盤，被稱為A股第一強莊。

仁東控股本身經(jīng)歷過多次更名，2011年12月登陸資本市場之時，叫宏磊股份，當時的主營業(yè)務(wù)為銅加工，是實實在在的制造業(yè)，實控人為戚建萍。

2016年，戚氏家族以27元/股的價格轉(zhuǎn)讓1.2億股，總對價32.5億。接盤方共四家，為首的柚子資產(chǎn)承接5688萬股，占公司總股本25.9%，成為宏磊股份第一大股東，山西女老板郝江波成為公司實控人。

和柚技術(shù)在取得控制權(quán)之后，公司開始實施重大資產(chǎn)出售、重大資產(chǎn)購買事項。置出原有銅加工產(chǎn)業(yè)，收購廣東合利科技服務(wù)有限公司100%股權(quán)，開始了以第三方支付為核心的輕資產(chǎn)經(jīng)營道路。

公司名稱先后由宏磊股份變更為民盛金科（2017-3-23），后更名為仁東控股（2018-8-3）。

2018年2月，二股東民眾創(chuàng)新將其所持10.77%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給云驅(qū)科技（后更名仁東信息），四股東景華及其一致行動人將所持13.82%股權(quán)的表決權(quán)委托給仁東信息。

兩家聯(lián)手，仁東信息（內(nèi)蒙古仁東科技有限公司）以合計29.9%的股權(quán)成為民盛金科控股股東，此時上市公司實際控制人為該公司的董事長霍東。易主后，公司更名為仁東控股。

2019年11月15日，海科金集團及其一致行動人合計控制上市公司29.93%的股份表決權(quán)。

公司控股股東變更為海科金集團，實際控制人變更為北京市海淀區(qū)國資委。此外，原控股股東仁東信息每年還要向?？平鹬Ц?000萬元作為托管費。

輕資產(chǎn)運營模式后，由于并無可以用于抵押的固定資產(chǎn)，公司的融資手段受限。

公司及大股東對于股權(quán)質(zhì)押的依賴也不斷加深，風險也隨之加劇。上市公司控股股東高比例質(zhì)押會引起了市場的質(zhì)疑，向投資者傳遞出公司現(xiàn)金流緊張的問題，而且過于依賴股權(quán)質(zhì)押進行融資還容易受到股價波動的影響，加劇資金鏈危機。

但沒關(guān)系，其背后站著德御系等資本集團。

在資本市場上異軍突起的“德御系”就是高杠桿操作的高手。手法是先通過高杠桿買殼，再進行股權(quán)質(zhì)押，隨后把融入資金進行杠桿配資，用所得資金通過一系列資本運作，炒自己的股票，拉升股價，獲得暴利。

值得注意的是，和柚技術(shù)的實控人郝江波是“德御系”的成員之一，和柚技術(shù)也采用了這種杠桿模式。

“德御系”旗下龍躍集團曾在2014年底以8.8億元拿下齊星鐵塔，隨后更名為北汛集團，公司股價從當年11月的4塊錢，一路飆升到2018年2月的28.5元。

此外，像已被納斯達克退市的穩(wěn)盛金融，也曾創(chuàng)下一夜暴漲7.5倍的神話。

德御系的操作手法概括為第一條：合并整合上市——市值管理（抬高股價）——上市公司流通股套現(xiàn)（減持）。

第二條:控股參股商業(yè)銀行——獲得商業(yè)銀行表內(nèi)，特別是表外融資——商業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資撬動杠桿—并購下一家銀行。

從商業(yè)模式分析一目了然，這個模式建立在兩個比較穩(wěn)定的前提，第一就是上市公司能維持股價，這樣股權(quán)質(zhì)押融資就不會爆倉。

第二就是所投的商業(yè)銀行能維持內(nèi)在價值高增長。

早幾年商業(yè)銀行ROE基本上都是10%-15%以上，商業(yè)銀行股權(quán)融資是各家金融的香餑餑，有些機構(gòu)質(zhì)押率居然能給到105%，股權(quán)融資成本也是7-8%左右。只要銀行保持高增長，并且未來有人接盤并買下銀行股權(quán)，這個游戲就能賺錢。

只不過德御選擇在了山西，實體經(jīng)濟的脆弱撐不起高杠桿游戲。雪崩之下，沒有一片雪花是無辜的。

莊股鼻祖德隆系

1990年至2003年間，中國股市被權(quán)威部門認定的股價操縱事件達22起，其中億安科技、中科創(chuàng)業(yè)、鄭百文等“莊股”操縱案社會影響非常惡劣。

另外，近期證監(jiān)會認定并查處的短線操縱案有林忠案、沈昌宇案、陳國生案、徐國新案等，被查處的“搶帽子”操縱案有鄧曉波、鄧悉源案、汪建中案等。

這其中得提到莊股鼻祖德隆系。

德隆系唐萬新他們初入資本市場的時候，相關(guān)制度不健全，監(jiān)管不到位。

唐萬新他們初期的投機成功經(jīng)驗，在后期資本市場日漸成熟、監(jiān)管收緊時，埋下了失敗原因。中國資本市場發(fā)展之初，以區(qū)域性試點為主，缺乏規(guī)范與監(jiān)管。

此后爆發(fā)的深圳“8.10事件”，反映了資本市場對規(guī)范管理與集中統(tǒng)一監(jiān)管的迫切要求。而在中國股市誕生之初，唐萬新即行涉足。

市場的混亂和監(jiān)管的缺失，對唐萬新這樣具有敏銳金融嗅覺的投機者來說，無疑是天賜的發(fā)財良機。

1992年5月，憑著從朋友處借來的5萬塊錢，唐萬新在西安第一次嘗到了資本市場的甜頭。他通過倒賣股份制改造過程中的認購權(quán)，尤其是原始股，在不到一年的時間里，賺了5000萬元至7000萬元，這是德隆的“第二桶金”。

唐萬新

1993年至1998年，是中國資本市場從早期的區(qū)域性市場迅速走向全國性市場的階段。伴隨著全國性資本市場的形成和初步發(fā)展，唐萬新對資本市場的認知也日漸成熟，他選擇了從最原始的倒賣股票認購權(quán)轉(zhuǎn)向資本運作。

而給唐萬新上了資本運作第一課的是宏源大廈的運營。

當時德隆用宏遠大廈所擁有的部分資產(chǎn)作抵押，從銀行貸款數(shù)千萬元，與新疆維吾爾自治區(qū)黨委機關(guān)事物管理局合作興建了城市大酒店，這簡直就是空手套白狼似的投資，因為德隆用于興建宏遠大廈的8000萬元本身就是來歷不明。

在資本運作的同時，德隆仍堅持其老本行——在資本市場上直接投機，只不過由于市場擴容、交易品種增加、無紙化交易的強制推行和百姓對購買股票的熱情極度高漲等因素，使得唐萬新以前那種最原始的倒賣股票的方式不再適應(yīng)新的形勢。

于是，從1993年3月開始，唐萬新開始涉及國內(nèi)的一級半市場交易。而之后進入新疆金融租賃和金新信托，其初衷則完全是為了這種新的交易方式服務(wù)。

如果說德隆控制新疆金融租賃和金新信托標志著德隆“金融帝國”的雛形出現(xiàn)，那么這個帝國從建立的第一天起就隱藏著崩塌的宿命，因為從1999年開始，德隆漸漸地不適應(yīng)環(huán)境的變化了。

1998年12月，中國第一部規(guī)范證券發(fā)行和交易行為的法律《證券法》頒布，并于1999 年7月實施，標志著資本市場的法律地位最終確立，在這之前資本市場一直是在巨大的爭議和壓力中向前推進，因此混亂和動搖在所難免。

即使是像德隆這樣曾經(jīng)在股市里名噪一時的莊家，也不敢像從前那樣明目張膽了，他們采取了進入金融機構(gòu)的方式，甚至借用了無數(shù)殼公司，迂回地和更隱蔽地坐莊。給莊家們雪上加霜的是，股票指數(shù)從2001年大幅下挫，全行業(yè)連年虧損，開始了連續(xù)四年“熊市”。

德隆坐莊的思路就是集中控股然后推高股價，這樣的坐莊思路在股市大跌的環(huán)境中無異于自殺的行為；其次，在市場信心崩潰以及監(jiān)管尺度收緊的情況下，德隆只能通過抬高股價證明自己，以與“黑幕”、“莊家”、“貪婪”等標簽劃清界限。

因此，被逼無奈，德隆收購了大批風險很大的金融機構(gòu)，如德恒證券、南京大江國投、中富證券、恒信證券等。對這些金融機構(gòu)的收購重組不僅增加了德隆對資金的需求，而且還加大了其資產(chǎn)中隱藏的市場風險。

2004年，監(jiān)管部門介入調(diào)查，德隆被看作高風險集團，坐實“黑幕”，“莊家”，“金融大鱷”的標簽，2006年，唐萬新因“非法吸收公眾存款罪”和“操控證券交易價格罪”被警察帶上了手銬，一代莊家就此落幕。

一字斷魂刀

提起A股中的白大褂，你一定會想到徐翔。

2009年，徐翔成立上海澤熙投資管理有限公司總經(jīng)理并擔任澤熙投資總經(jīng)理。

徐翔從一名不聞，通過自己在選股方面的鉆研，在資本市場創(chuàng)造一個又一個奇跡。徐翔在中國股民界被股民視為神話，有“一哥”之稱。

作為中國最大的私募基金之一，澤熙私募以高收益率和對市場精準的把控能力聞名于私募界。

徐翔總是能從資本市場的角逐變化中全身而退。2015年是讓所有市場資本參與者心有余悸的一年，股價的振幅巨大，股價起起落落，2015年股市到頂時，徐翔已經(jīng)悄然撤離。

2015年底至2016年初，股市波動巨大，而徐翔旗下的基金，已悄然悉數(shù)進場。

總體來看，澤熙投資近年來主要呈現(xiàn)四種方式：第一，抄底“黑天鵝”。2011年末，重慶啤酒股價遭遇11個跌停，徐翔在24元第一次抄底。

二次揭盲失敗，重慶啤酒繼續(xù)跌停，徐翔在20元左右買入3000萬股，重慶啤酒一路漲到35元。徐翔獲利數(shù)億元。

在獐子島事件中同樣抄底獲利。第二，專注重組概念個股，2014年1月3日，東方鋯業(yè)發(fā)布重大資產(chǎn)重組停牌公告，擬通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式收購鋯谷科技百分百股權(quán)。

此前，澤熙投資旗下的澤熙6期早已入駐東方鋯業(yè)，持股比0.37%，為第十大股東。

第三，積極參與上市公司定增，與上市公司高管勾結(jié)，在發(fā)布公告前提前進入公司，試水一級半市場，2013年澤熙投資在鑫科材料定增中獲得4980萬股，持股7.96%，成為第二大股東。

第四，增持一些股權(quán)結(jié)構(gòu)分散的中小市值公司，例如寧波熱電、寧波聯(lián)合和惠天熱電等高轉(zhuǎn)送方案。而最為詬病為內(nèi)幕交易的就是2014年美邦服飾事件。

2014年9月26日，澤熙一期和十一期分別每筆9.72元價格買入美邦服飾。

9月29日，通過二級市場全部拋出。同時，澤熙六期在拋售當日通過大宗交易方式大筆買入。

2015年4、5月份清倉美邦服飾，套現(xiàn)近九億元，而徐翔操縱的股價經(jīng)常會有一字斷魂刀的現(xiàn)象，讓股民欲仙欲死。

2015年11月，徐翔因為涉嫌內(nèi)幕交易、操縱股票交易價格，已被公安機關(guān)采取刑事強制措施。

徐翔的成功，在于把握了中國證券市場具有“題材市”的特點。

對于“題材”，沒有一個明確的概念，凡是引發(fā)股價上漲的因素都可以稱作為題材，比如重組、并購、扭虧、預(yù)增、整體上市、網(wǎng)絡(luò)游戲、數(shù)字電視、農(nóng)產(chǎn)品漲價、創(chuàng)業(yè)板概念等等，明顯的“業(yè)績”和“成長”也屬于題材，比如高送派、高成長的藍籌股會反復上漲。

因此，股價變動頻繁且波幅較大的題材股深得中小投資者的青睞，一直是中國證券市場追捧的熱點。

而莊家正是利用散戶的這一投資偏好，憑借著資金和信息的優(yōu)勢，借助于內(nèi)幕消息或者人為制造假消息操縱題材股的股價，從中謀取暴利。

等到“利好出盡”、股價漲至頂峰時，莊家出貨完畢準備離場。此時，散戶意識到“主力出貨”，紛紛跟風拋出股票，于是市場放量下行，股價暴跌，成交量迅速萎縮，股價進入一個漫長的低谷期。

散戶面對此種情況，只能黯然吃面，吞下失敗的苦果，快進快出，追求短期利潤，而不是抱著投資的心態(tài)，著眼于公司基本面進行長期的價值投資，“追漲殺跌”成為市場對散戶投資行為的真實寫照。